Chứng quyền là gì? Góc nhìn toàn cảnh trước khi đầu tư

Chứng quyền là gì là câu hỏi được quan tâm nhiều nhất khi sản phẩm này được ra mắt. Hãy cùng Stock Insight tìm hiểu về công cụ đầu tư mới này để không bỏ lỡ cơ hội kiếm lời từ chứng quyền có bảo đảm!

Khái niệm chứng quyền & chứng quyền có bảo đảm

Chứng quyền có bảo đảm (Covered warrant – CW) là một loại chứng khoán có tài sản đảm bảo do công ty chứng khoán phát hành và có đặc điểm tương tự như một hợp đồng quyền chọn.

Nhà đầu tư giữ chứng quyền được quyền mua (đối với chứng quyền mua) chứng khoán cơ sở tại một mức giá đã được xác định trước (giá thực hiện) tại một thời điểm đã được ấn định trước (ngày đáo hạn) (trường hợp thanh toán bằng chứng khoán cơ sở), hoặc nhận khoản tiền thanh toán là chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thanh toán tại ngày đáo hạn (trường hợp thanh toán bằng tiền).

Chứng quyền là gì? Góc nhìn toàn cảnh trước khi đầu tư

>> Xem thêm: Tìm hiểu chứng khoán là gì? 10 điểm nhà đầu tư F0 cần lưu ý

Mỗi chứng quyền luôn có liên kết với một mã chứng khoán cơ sở để xác định lãi/lỗ vào ngày đáo hạn.

Tại Việt Nam, chỉ có chứng quyền mua với tài sản cơ sở là cổ phiếu và thanh toán bằng tiền. Sau khi phát hành, các chứng quyền được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM và được đảm bảo thanh khoản bởi tổ chức phát hành.

Đặc điểm hấp dẫn của chứng quyền có bảo đảm

Có 5 đặc điểm chính làm cho sản phẩm chứng quyền có bảo đảm hấp dẫn:

  • Vốn thấp, chi phí giao dịch thấp: Nhà đầu tư chứng quyền chỉ cần bỏ ra một số tiền nhỏ để có khả năng sinh lời tương đương với khi đầu tư vào cổ phiếu.
  • Giới hạn mức lỗ: Khoản lỗ tối đa được giới hạn từ ngay khi bắt đầu mua chứng quyền.
  • Tính đòn bẩy cao: Tính đòn bẩy là đặc điểm tự nhiên của chứng quyền.
  • Không yêu cầu ký quỹ: Không có áp lực Call Margin khi đầu tư chứng quyền.
  • Thanh khoản được đảm bảo nhờ tổ chức phát hành: Theo quy định, tổ chức phát hành bắt buộc phải đảm bảo thanh khoản cho thị trường.
Có Thể Bạn Quan Tâm :   Katana là đao hay kiếm ? Cùng tìm hiểu về linh hồn của các Samurai

So sánh mức độ đòn bẩy của chứng quyền so với các sản phẩm khác

So sánh mức độ đòn bẩy của chứng quyền với các sản phẩm khác

Mức vốn bỏ ra & khoản lỗ giới hạn khi đầu tư chứng quyền

Mức vốn bỏ ra & khoản lỗ giới hạn khi đầu tư chứng quyền

Ngoài ra, sản phẩm chứng quyền cũng mang theo một số rủi ro:

  • Rủi ro thanh toán từ tổ chức phát hành: Nhà đầu tư có thể không nhận được khoản lời vào ngày đáo hạn nếu tổ chức phát hành không có khả năng thanh toán.
  • Vòng đời ngắn: Chứng quyền chỉ có giá trị trong khoảng thời gian sống của mình. Sau ngày đáo hạn, chứng quyền sẽ không còn giá trị.
  • Rủi ro từ tính đòn bẩy: Biên độ biến động giá của chứng quyền lớn hơn rất nhiều so với cổ phiếu.

Đầu tư chứng quyền có bảo đảm như thế nào?

Mua – bán chứng quyền có bảo đảm

Có hai cách để nhà đầu tư mua chứng quyền:

  • Mua trên thị trường sơ cấp tại ngày chào bán chứng quyền (đăng ký mua trực tiếp từ tổ chức phát hành)
  • Mua trên thị trường thứ cấp khi chứng quyền được niêm yết trên HOSE (tổ chức phát hành uy tín sẽ niêm yết giá mua/bán hợp lý và đảm bảo tính thanh khoản cho nhà đầu tư).

2 cách mua chứng quyền có bảo đảm

Tương tự với việc mua, khi muốn bán chứng quyền, nhà đầu tư có thể bán cho tổ chức phát hành, bán lại cho nhà đầu tư khác trực tiếp trên sàn giao dịch hoặc chờ đến ngày chứng quyền đáo hạn, tổ chức phát hành sẽ thanh toán cho nhà đầu tư khoản chênh lệch giữa giá thanh toán tại ngày đáo hạn và giá thực hiện nếu chứng quyền đang có lãi tại ngày đáo hạn (xem thêm tại xác định trạng thái lời/lỗ khi giao dịch chứng quyền có đảm bảo).

Có Thể Bạn Quan Tâm :   Kính vạn hoa là gì? Những thông tin chi tiết về kính vạn hoa – Dịch vụ tạo Google Entity Stacking chuẩn nhất

Vì chứng quyền được giao dịch như một cổ phiếu, nhà đầu tư chứng quyền không cần mở tài khoản mới mà có thể giao dịch qua tài khoản chứng khoán cơ sở. Nếu chưa có tài khoản chứng khoán cơ sở, bạn có thể đăng ký mở tài khoản chứng quyền tại đây:

Đăng ký mở tài khoản chứng quyền

Chìa khóa thành công khi giao dịch chứng quyền có bảo đảm

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá chứng quyền:

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá chứng quyền

Giá tài sản cơ sở: Diễn biến giá chứng khoán cơ sở. Biến động lịch sử – HV: Biên độ biến động của chứng khoán cơ sở trong quá khứ. Thời hạn: Khoảng thời gian tính từ hiện tại đến thời điểm đáo hạn. Lãi suất: Lãi suất phi rủi ro. Cổ tức: Tỷ lệ chuyển đổi và giá thực hiện của chứng quyền có bảo đảm được điều chỉnh cho mỗi đợt cổ tức, nên cổ tức không ảnh hưởng trực tiếp đến giá chứng quyền.

Việc xác định đúng xu hướng giá của chứng khoán cơ sở là yếu tố quan trọng nhất khi đầu tư chứng quyền có bảo đảm.

Xác định lời/lỗ khi giao dịch chứng quyền có bảo đảm

Có nhiều yếu tố quyết định khả năng lời/lỗ của chứng quyền, nhưng cơ bản, điều này phụ thuộc vào sự tăng/giảm của giá cổ phiếu trong thị trường cơ sở mà mã chứng quyền đó liên kết với.

Cụ thể, có 3 trạng thái của một khoản đầu tư chứng quyền: có lãi, hòa vốn, lỗ.

Có Thể Bạn Quan Tâm :   Các vị trí Intern, Fresher, Junior, Senior là gì?

Ví dụ trạng thái lời lỗ:

Chứng quyền có bảo đảm của HPG có thông tin như sau:

  • Loại chứng quyền: Chứng quyền mua
  • Chứng khoán cơ sở: HPG
  • Giá quyền mua: 1,000đ
  • Giá thực hiện: 30,000đ

Trạng thái chịu lỗ: Giá cổ phiếu HPG < 31,000đ

Trạng thái hòa vốn: Giá cổ phiếu HPG = 31,000đ

Trạng thái có lãi: Giá cổ phiếu HPG > 31,000đ

xác định lời lỗ khi đầu tư chứng quyền có bảo đảm

Biểu đồ trạng thái lời lỗ khi đầu tư chứng quyền có bảo đảm

Giải thích các thuật ngữ trong đầu tư chứng quyền có bảo đảm

Thuật ngữ Ý nghĩa Ví dụ cho chứng quyền MBB do HSC phát hành đợt 1/2019
Chứng khoán cơ sở Là tài sản mà giá chứng quyền phụ thuộc vào. Có thể là cổ phiếu, chỉ số hoặc ETF. Ban đầu chỉ có cổ phiếu thuộc VN30 được làm CKCS cho chứng quyền. MBB
Giá chứng quyền Khoản chi phí mà nhà đầu tư phải bỏ ra nếu muốn sở hữu chứng quyền. 3200
Giá thực hiện Mức giá để nhà đầu tư thực hiện quyền mua chứng khoán cơ sở khi chứng quyền đáo hạn. 21800
Tỷ lệ chuyển đổi Số lượng chứng quyền nhà đầu tư cần có để thực hiện quyền mua 1 CKCS 1:1
Thời hạn Khoảng thời gian chứng quyền tồn tại 6 tháng
Ngày giao dịch cuối cùng Hai ngày trước ngày đáo hạn của chứng quyền. Sau ngày này, chứng quyền sẽ bị hủy niêm yết 15/12/2019
Ngày đáo hạn Ngày cuối cùng mà người sở hữu chứng quyền được thực hiện quyền 17/12/2019
Ngày thanh toán Ngày nhà đầu tư nhận được tiền thanh toán từ tổ chức phát hành cho các chứng quyền có lãi N/A

Đó là các thuật ngữ trong đầu tư chứng quyền có bảo đảm. Stock Insight hy vọng rằng bài viết này đã cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn tổng quan và dễ hiểu nhất về chứng quyền có bảo đảm là gì. Hãy tìm hiểu thêm về chứng quyền trong những bài viết khác cùng chuyên mục.

Back to top button